臨近年底，潤滑油加工企業(yè)觀望意濃，采購謹(jǐn)慎

　　一、潤滑油市場概述

　　基礎(chǔ)油市場悲觀情緒彌漫，煉廠調(diào)價之后，潤滑油加工企業(yè)及貿(mào)易商對于目前的低價資源可接受程度低，采買積極性不佳，導(dǎo)致部分煉廠接連調(diào)整。

　　臨近年底，潤滑油加工企業(yè)著手準(zhǔn)備放假，在隆眾調(diào)研的100家潤滑油加工企業(yè)中，28家潤滑油加工企業(yè)年前暫無采購計劃，32家潤滑油加工企業(yè)現(xiàn)階段以隨用隨采為主，存在40家潤滑油加工企業(yè)等待價格降至理想低位時采購，基礎(chǔ)油價格的低點(diǎn)是客戶決定采購時間以及采購量的重要因素；同時受疫情以及年底假期影響，下游成品潤滑油銷量一般，年底終端應(yīng)用商同樣無囤貨計劃，加工企業(yè)開工降低，觀望態(tài)勢明顯。

　　截至目前，據(jù)電話了解的下游潤滑油加工企業(yè)中，大多反映潤滑油成品價格都有所上漲，但受2020年整體行情價格過低以及下游渠道拼價格的運(yùn)營方式影響，終端貿(mào)易商以及客戶前期把零售價格調(diào)整的過低，導(dǎo)致現(xiàn)在潤滑油工廠調(diào)整成品價格后終端客戶認(rèn)為利潤被壓縮，雖然多數(shù)終端客戶接受了此次漲價，但仍有不少終端存觀望以及后期會降價的僥幸心態(tài)。

　　基礎(chǔ)油市場：本周基礎(chǔ)油市場穩(wěn)中下調(diào)，部分煉廠下調(diào)價格在 100-200 元/噸；本周原油方面對于基礎(chǔ)油的牽引作用較弱，目前煉廠已不再享受低價原油的紅利，預(yù)計基礎(chǔ)油市場橫盤整理為主，部分挺價煉廠小幅調(diào)整。

　　二、固定樣本數(shù)據(jù)分析

　　隆眾資訊調(diào)研了100家潤滑油工廠情況，此100家企業(yè)全年的潤滑油總產(chǎn)量貢獻(xiàn)度為470萬噸，占全年潤滑油產(chǎn)量的60%。在100家潤滑油工廠中，整體庫容比在45%左右。其中華東地區(qū)整體庫容比在45%，華北地區(qū)庫容比在48%，山東地區(qū)庫容比在40%，華南地區(qū)整體庫容比在43%，華中地區(qū)整體庫容比在46%。具體數(shù)據(jù)如下表：
 

表 1月第1周庫存、庫容比情況

　　庫容比 = 當(dāng)周庫存量 / 庫容 (%)

　　據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，100家樣本企業(yè)庫容比目前平均在45%左右，由于各潤滑油工廠庫容量差別，所以本數(shù)據(jù)平均庫存存在一定差距。從庫容比情況來看，多數(shù)企業(yè)均在年前有一定的采購計劃量，來確保年后開工后的用油需求。因受疫情不確定等因素的影響，大家的備庫預(yù)期在60%-80%左右，主要確保年后的生產(chǎn)即可。年后的采購量還需要根據(jù)市場變化來確定。

　　據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在已采集到的潤滑油加工企業(yè)中，當(dāng)前原料采購類型多為一類、二類基礎(chǔ)油，少量采購進(jìn)口資源，受進(jìn)口資源缺貨及高價預(yù)期影響，部分企業(yè)轉(zhuǎn)而尋求國內(nèi)替代產(chǎn)品，國內(nèi)產(chǎn)品型號以15#、32#居多。

　　三、后市預(yù)測

　　因臨近年底，煉廠為提前降低春節(jié)前的庫存壓力，價格穩(wěn)中下跌刺激出貨，國內(nèi)煉廠的二類油價格仍處于下滑通道。目前下跌后成交一般，上下游客戶處于膠著狀態(tài)，目前下游工廠仍處于消化前期的庫存階段，即便有采購意向也是以剛需采購為主，受疫情影響不敢大量囤貨。少部分潤滑油加工企業(yè)對市場仍持看跌心態(tài)，多關(guān)注基礎(chǔ)油價格走勢，觀望恰當(dāng)時機(jī)，靈活采購低成本原料，以確保生產(chǎn)利潤。