這些潤(rùn)滑油賽道黑馬如何搶占“捅破天”的技術(shù)高地？

　　任正非的“寒氣”論已經(jīng)傳遍了中國(guó)，在流傳廣泛的講話紀(jì)要中，他強(qiáng)調(diào)“不要再講故事，一定要講實(shí)現(xiàn)”。對(duì)于中國(guó)潤(rùn)滑油和汽車(chē)后市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)而言，這是不折不扣的事實(shí)。許多初創(chuàng)公司，早已沒(méi)有了講故事的資本、信譽(yù)和能力。經(jīng)歷了2014年到2018年風(fēng)光無(wú)兩的投資風(fēng)口期，汽車(chē)后市場(chǎng)在資本寒冬到來(lái)后的近幾年遭遇了投融資熱度驟減、行業(yè)賽道精簡(jiǎn)、融資額大幅縮水的尷尬，似乎進(jìn)入“啞火”狀態(tài)。在新能源汽車(chē)政策、疫情、原油波動(dòng)、物流運(yùn)輸成本增加，包裝原材料不斷漲價(jià)的背景下，潤(rùn)滑油行業(yè)面對(duì)大變局的挑戰(zhàn)，似乎寒氣凜冽。

　　在中國(guó)潤(rùn)滑油信息網(wǎng)（sinolub.com）的市場(chǎng)調(diào)研中，我們發(fā)現(xiàn)，在市場(chǎng)寒冬中馳騁在潤(rùn)滑油賽道上的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)黑馬,近期股價(jià)連創(chuàng)新高，為行業(yè)砥礪前行帶來(lái)的“熱氣”和“暖流”。他們根植于中國(guó)的市場(chǎng)土壤，不好高騖遠(yuǎn)，主動(dòng)貼近長(zhǎng)坡厚雪的潤(rùn)滑油行業(yè)賽道，做行業(yè)的“隱形冠軍”，為中國(guó)潤(rùn)滑油行業(yè)實(shí)現(xiàn)自主可控貢獻(xiàn)自己的力量。讓我們一起探尋行業(yè)黑馬奔騰的奧秘。

　　“自主可控”政策帶來(lái)了進(jìn)口替代機(jī)會(huì)

　　潤(rùn)滑油添加劑概念是加入潤(rùn)滑劑中的一種或幾種化合物，以使?jié)櫥瑒┑玫侥撤N新的特性或改善潤(rùn)滑劑中已有的一些特性。潤(rùn)滑油的添加劑主要用途就是改善基礎(chǔ)油的原有性能或賦予基礎(chǔ)油新的性能。在潤(rùn)滑油生產(chǎn)中，添加劑的技術(shù)屬于“捅破天”的技術(shù)高地，是決定潤(rùn)滑油產(chǎn)品性能的核心因素。

　　潤(rùn)滑油添加劑行業(yè)是近年來(lái)迅猛發(fā)展的行業(yè)。據(jù)據(jù)中國(guó)潤(rùn)滑油信息網(wǎng)發(fā)布的《2021中國(guó)潤(rùn)滑油行業(yè)白皮書(shū)》數(shù)據(jù)，全球潤(rùn)滑油添加劑 2020 年需求量近 500 萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)至 2023 年將增加至 543 萬(wàn)噸。整個(gè)行業(yè)未來(lái)的可持續(xù)復(fù)合增長(zhǎng)率將穩(wěn)定在2%-3%之間。當(dāng)前全球的潤(rùn)滑油行業(yè)的增量發(fā)展重心正在向以中國(guó)、印度為代表的亞太發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移。亞太國(guó)家的迅速發(fā)展已成為推動(dòng)全球潤(rùn)滑油市場(chǎng)發(fā)展的兩大主要驅(qū)動(dòng)力之一，國(guó)際市場(chǎng)端整體復(fù)合增長(zhǎng)率將呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的發(fā)展態(tài)勢(shì)。目前全球前四大生產(chǎn)企業(yè)占據(jù) 85%的市場(chǎng)份額。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前瑞豐新材、錦州天泰等國(guó)產(chǎn)添加劑 2021 年市占率不到5%。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求來(lái)看，存量市場(chǎng)到2023年將達(dá)到200多億人民幣。從增量市場(chǎng)的角度，鑒于主要需求市場(chǎng)增量從歐美向亞洲轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)“自主可控”政策帶來(lái)了進(jìn)口替代的機(jī)會(huì)，國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油添加劑生產(chǎn)企業(yè)將憑借成本優(yōu)勢(shì)、物流優(yōu)勢(shì)和本土配套服務(wù)優(yōu)勢(shì)逐步占據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主動(dòng)權(quán)有望快速放量逐步搶占四大的份額。，另有汽車(chē)、高鐵、風(fēng)電、工業(yè)機(jī)器人等各個(gè)需求量快速增長(zhǎng)領(lǐng)域機(jī)械設(shè)備工業(yè)用油的增加，整個(gè)行業(yè)在200多億存量的基礎(chǔ)上，仍會(huì)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)也可以獲得更多的成長(zhǎng)空間。

　　潤(rùn)滑油添加劑

　　成上市公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)第二曲線

　　2022年6月14日，利安隆并購(gòu)錦州康泰潤(rùn)滑油添加劑股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)事項(xiàng)定向增發(fā)已順利完成；利安隆和康泰股份在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品線布局等方面將實(shí)現(xiàn)良好的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、協(xié)同增效效應(yīng)。五年內(nèi)，康泰股份在利安隆的平臺(tái)賦能下，將成為全球產(chǎn)品品類(lèi)配套較為完整的單劑生產(chǎn)商，在康泰股份目前I期100,000噸/年產(chǎn)能、II期50,000噸/年產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，繼續(xù)增加產(chǎn)品序列。

　　有關(guān)報(bào)告顯示，五年內(nèi)，康泰股份在利安隆的平臺(tái)賦能下，將成為全球產(chǎn)品品類(lèi)配套較為完整的單劑生產(chǎn)商，在康泰股份目前I期100,000噸/年產(chǎn)能、II期50,000噸/年產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，繼續(xù)增加產(chǎn)品序列。

　　隨著發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)發(fā)展和嚴(yán)苛的國(guó)VI標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施，潤(rùn)滑油必須滿足低尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)動(dòng)機(jī)硬件設(shè)計(jì)需求，實(shí)現(xiàn)發(fā)動(dòng)機(jī)耐久性、超長(zhǎng)換油期、燃油經(jīng)濟(jì)性以及抑制低速早燃問(wèn)題，作為潤(rùn)滑油技術(shù)核心的添加劑產(chǎn)品首當(dāng)其沖面臨挑戰(zhàn)，從而對(duì)功能添加劑產(chǎn)品也提出了更高的要求。中國(guó)潤(rùn)滑油信息網(wǎng)行業(yè)分析師表示，近幾年，國(guó)際四大知名添加劑公司陸續(xù)在國(guó)內(nèi)建廠，亦有強(qiáng)烈的本土化原料采購(gòu)需求。基于此，錦州康泰未來(lái)將更加致力于功能單劑的生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)與長(zhǎng)期客戶(hù)的互利共贏，保證對(duì)全球用戶(hù)的長(zhǎng)期承諾；布局高端產(chǎn)品市場(chǎng)，緊跟添加劑產(chǎn)品和技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)并充分保證現(xiàn)有及潛在客戶(hù)的長(zhǎng)期供應(yīng)安全。

　　業(yè)界人士認(rèn)為，錦州康泰II期50,000噸/年潤(rùn)滑油添加劑項(xiàng)目于今年第四季度投產(chǎn)，項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司將進(jìn)一步拓展從添加劑原料到單劑及定制調(diào)合的一體化生產(chǎn)線，添加劑產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)將更趨合理，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)配置的集聚效應(yīng)。

　　2022年上半年，利安隆并購(gòu)錦州康泰潤(rùn)滑油添加劑有限公司項(xiàng)目落地，拓寬利安隆主營(yíng)業(yè)務(wù)范疇的同時(shí)，錦州康泰借助上市公司平臺(tái)的資金及研發(fā)資源優(yōu)勢(shì)，也獲得更大的發(fā)展機(jī)會(huì)；實(shí)現(xiàn)清凈劑、無(wú)灰分散劑、抗氧抗腐劑、極壓抗磨劑和抗氧劑等功能單劑應(yīng)用領(lǐng)域的相互延伸，構(gòu)建產(chǎn)品線齊全、特色專(zhuān)業(yè)和可定制化產(chǎn)品的全球產(chǎn)品技術(shù)平臺(tái)。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，隨著錦州康泰 5 月正式并表且盈利能力大幅增長(zhǎng)，利安隆第二生命曲線正式開(kāi)啟，目前，二期產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)展順利?？堤┒?萬(wàn)噸/年潤(rùn)滑油添加劑項(xiàng)目包括年產(chǎn)1萬(wàn)噸硫化烷基酚鹽、2萬(wàn)噸烷基水楊酸鹽和2萬(wàn)噸二烷基二硫代磷酸鋅鹽裝置等，未來(lái)隨著錦州康泰與利安隆公司持續(xù)深度融合，潤(rùn)滑油添加劑業(yè)務(wù)拓展提速，加之新產(chǎn)能將在年內(nèi)投產(chǎn)，利安隆加持的錦州康泰將有望在潤(rùn)滑油添加劑賽道上高速成長(zhǎng)。在國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油添加劑行業(yè)“供應(yīng)鏈自主可控”背景下，第二曲線業(yè)務(wù)拓展明顯提速。

　　通過(guò)API SP認(rèn)證復(fù)合劑快速放量

　　中國(guó)潤(rùn)滑油信息網(wǎng)獲悉，瑞豐新材Q2 創(chuàng)單季度新高，通過(guò)API SP認(rèn)證復(fù)合劑快速放量。公司發(fā)布2022年半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.21億元（同比+110.06%）， 歸母凈利潤(rùn) 1.46 億元（同比+40.47%）。2022Q2 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 6.24 億元（同比 +161%，環(huán)比+57.58%），歸母凈利潤(rùn) 0.95 億元（同比+109.49%，環(huán)比+83.59%）。

　　新鄉(xiāng)市瑞豐新材料股份有限公司創(chuàng)建于1996年，是集科研、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為一體的高新技術(shù)企業(yè)，是潤(rùn)滑油添加劑產(chǎn)品的專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)廠家。產(chǎn)品范圍涵蓋清凈劑、分散劑、ZDDP、高溫抗氧劑、減摩抗磨劑、汽機(jī)油復(fù)合劑、柴機(jī)油復(fù)合劑、船用油復(fù)合劑、工業(yè)油復(fù)合劑、燃料油清凈劑等四十多個(gè)種類(lèi)一百多個(gè)品種，總產(chǎn)能10萬(wàn)噸。是長(zhǎng)城潤(rùn)滑油、昆侖潤(rùn)滑油等多家企業(yè)的供應(yīng)商，產(chǎn)品出口美國(guó)、歐洲、東南亞、中東等幾十個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2020年11月瑞豐新材在深交所成功上市。

　　據(jù)公告，2022H1 公司潤(rùn)滑油添加劑產(chǎn)品營(yíng)收 9.58 億 元，同比增長(zhǎng) 115%，主要系公司復(fù)合劑系列產(chǎn)品增長(zhǎng)較多所致；毛利率 26.1%，同比下降 8.18 pct，原料價(jià)格上漲導(dǎo)致成本增加。2022Q2 公司綜合毛 利率 26.6%，環(huán)比+2.40 pct。截至 2022H1，公司募投項(xiàng)目年產(chǎn) 6 萬(wàn)噸潤(rùn)滑油添加劑單劑產(chǎn)品和 1.28 萬(wàn)噸復(fù)合劑產(chǎn)品項(xiàng)目、年產(chǎn) 15200 噸潤(rùn)滑油添加劑系列產(chǎn)品技術(shù)改造項(xiàng)目進(jìn)度分別為4.90%、67.57%，預(yù)計(jì) 2022 年底投產(chǎn)；年產(chǎn) 15 萬(wàn)噸潤(rùn)滑油添加劑系列產(chǎn)品項(xiàng)目進(jìn)度 11.1%，預(yù)計(jì) 2023 年底投產(chǎn)。

　　據(jù)了解，瑞豐新材Q2 業(yè)績(jī)創(chuàng)單季度新高，復(fù)合劑拓展初現(xiàn)成效：公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于復(fù)合劑系列產(chǎn)品增長(zhǎng)較多。瑞豐新材具有完整的主流單劑自主生產(chǎn)能力，正在從單劑向復(fù)合劑、中低端向中高端發(fā)展。目前公司單劑產(chǎn)能超過(guò) 10 萬(wàn)噸，同時(shí)具備大規(guī)模產(chǎn)能建設(shè)計(jì)劃。2021 年瑞豐新材通過(guò) API CI-4、SN 級(jí)別復(fù)合劑認(rèn)證，2022 年已通過(guò) API SP 級(jí)別復(fù)合劑認(rèn)證，SP 是美國(guó)石油學(xué)會(huì)汽油機(jī)油現(xiàn)行規(guī)格中的最高質(zhì) 量等級(jí)，能更好地適應(yīng)我國(guó)國(guó)六(b)排放標(biāo)準(zhǔn)。2022 年公司在核心客戶(hù)準(zhǔn)入方面取得突破，復(fù)合劑銷(xiāo)量較快增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)型升級(jí)初見(jiàn)成效。

　　作為在市場(chǎng)寒冬中馳騁在潤(rùn)滑油賽道上的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)黑馬,瑞豐新材、錦州康泰為行業(yè)砥礪前行帶來(lái)的“熱氣”和“暖流”。在新能源汽車(chē)政策、疫情、原油波動(dòng)、物流運(yùn)輸成本增加，包裝原材料不斷漲價(jià)的背景下，潤(rùn)滑油行業(yè)面對(duì)大變局的挑戰(zhàn)，似乎寒氣凜冽。

　　如果你有什么困惑或見(jiàn)解，歡迎評(píng)論區(qū)留言或來(lái)郵件交流。作為融入汽車(chē)工程機(jī)械基因的數(shù)字化平臺(tái)，行業(yè)頭部媒體，中國(guó)潤(rùn)滑油信息網(wǎng)將與你共度時(shí)艱，一起探尋行業(yè)發(fā)展的曙光，共同迎來(lái)行業(yè)鳳凰涅槃之后的輝煌時(shí)光。

　　本文系中國(guó)潤(rùn)滑油信息網(wǎng)（www.cpw997.com）原創(chuàng)作品，若需轉(zhuǎn)載務(wù)必以超鏈接的形式注明出處，轉(zhuǎn)載時(shí)嚴(yán)禁任何有悖原文的文字修改；本網(wǎng)有權(quán)對(duì)所有侵權(quán)行為進(jìn)行責(zé)任追究。