需求存憂 國際油價上漲動能不足

　　由于存在對需求不振的擔憂，國際市場上原油價格近期震蕩下行，上漲動能不足。市場人士對OPEC+部長級會議的討論結果十分關注，稱其謹慎決策會有助于緩解供應趨緊的擔憂，幫助國際油價企穩。

　　8月1日陸續公布的各國制造業數據顯示，歐元區標普全球7月份的最終制造業采購經理人指數（PMI）從6月的52.1降至49.8，這是自2020年6月以來首次跌破榮枯分界線。除荷蘭外，所有接受調查的歐元區國家產出都在下降，而歐元區三大經濟體德國、法國和意大利的下降速度尤其令人擔憂。德國7月制造業PMI終值為49.3，法國7月制造業PMI終值為49.5，都跌破了榮枯分界線。

　　OANDA高級市場分析師愛德華在研報中表示，大量工廠活動數據證明，全球經濟正走向大收縮，且石油公司財報季盈收非常好，提升了石油增產預期，對油價上漲形成制約。

　　最近，經合組織（OECD）、國際貨幣基金組織（IMF）等國際組織均相繼下調對今年經濟增長預期，各國最新公布的數據也顯示主要經濟體上半年經濟表現不佳，尤其是二季度經濟增長急速放緩，使市場人士對下半年經濟放緩預期升溫，對原油需求的預期也相應減弱。

　　從供應方面看，主要產油國產量和出口增加，緩解了供應緊缺局面。據機構收集的數據，沙特7月原油出口量飆升至2020年4月以來的最高水平。油輪跟蹤數據顯示，上個月沙特海上運輸量達到750萬桶/日左右，高于6月修正后的660萬桶/日。產能大國6月份原油產量也從5月份的927萬桶/日上升至978萬桶/日，其6月份的產量比OPEC+協議規定的產量配額低88.5萬桶/日，但比5月份的128萬桶/日的缺口有所改善。

　　供應方面也有一些不利因素，如七國集團（G7）外長8月2日表示，正在考慮全面禁止在全球范圍內為運輸產能大國海運原油和石油產品提供的服務，除非石油的購買價低于或等于國際合作伙伴商定的價格。這可能會對產能大國原油供應市場形成一定影響。此外，市場人士認為，在需求放緩的情況下，OPEC+難以大幅增加供應。

　　OPEC+8月2日預計，今年原油市場供應會略低于此前的預期。最新數據顯示，OPEC+聯合技術委員會（JTC）將今年石油市場供應過剩程度的預期下調20萬桶/日，至80萬桶/日。

　　3日，OPEC+同意9月份增產10萬桶/日，增產幅度低于預期，有助于支撐油價。

　　OPEC+此前同意每月小幅增產，以逐步將產量提高到疫情前水平。該增產協議今年8月結束，盡管許多成員國的產量低于其配額。此前，隨著疫情封控措施放松和經濟活動升溫，油價一度飆升，但最近幾周受對全球經濟增長形勢的擔憂影響，油價出現回落，抹去了地緣政治危機以來取得的大部分漲幅。在國際原油市場上，油價在3月上旬一度沖破每桶130美元，此后出現回落。6月中旬又一度升破每桶120美元，此后回落。

　　市場分析人士認為，需求不振、庫存增加、猴痘疫情蔓延拖累油價上漲動能，但地緣緊張局勢、OPEC+抵制增產呼聲等，也會使油價下跌受到限制。