國際油價大漲 能源保供當“長短相濟”

　　俄烏沖突升級，西方國家對俄羅斯實施了嚴厲的經濟制裁，國際油價應聲大漲。在前一日上漲近6.6%后，截至北京時間3月2日15時，ICE布倫特原油期貨主力合約(下文同為主力合約)再度大漲6.65%，至111.54美元；WTI原油漲幅也在6.4%左右，報109.97美元。

　　值得注意的是，當地時間3月1日，國際能源署成員國同意從緊急儲備中釋放6000萬桶石油。雖然數字看似很大，但實際上無力改善市場供需關系，也無法扭轉油價暴漲的勢頭。公開數據顯示，全球日均石油消耗量就有近1億桶，而俄羅斯10天的石油出口量就是5000萬桶，6000萬桶投放量無法彌補巨大的供給缺口。更何況軍事沖突導致全球運輸受阻，本就昂貴的運價繼續上漲，同樣將加重原油的漲價壓力，比如蘇伊士運河剛剛就上調了通行費標準，調升幅度5%到10%不等。

　　從當前俄烏沖突走勢、西方與俄羅斯的關系演化看，高油價將持續一段時間。不僅如此，基于已有的原油和天然氣供應缺口，煤炭作為替代品的需求也將擴大，高度依賴俄羅斯能源的德國就表示，在短期內，該國可能不得不保持燃煤電廠的運轉。煤價最近也水漲船高，ICE鹿特丹煤炭期貨最近8個交易日累計上漲了111%，漲速甚至超過油價；鄭商所煤炭3月2日也大漲7.9%。此外，3月2日，歐洲基準天然氣價格一度飆升近60%。

　　高能源價格將通過抑制需求、倒逼宏觀調控政策收緊這兩條路徑抑制經濟擴張，削弱相關產業的國際競爭力，尤其是對中國這樣的制造業大國和能源進口大國來說，能源漲價的影響尤其顯著。對貿易部門來說，由于全球需求仍然旺盛，成本壓力尚可通過漲價消化一部分，但國外疫情管控放松帶來的競爭壓力以及人民幣匯率走強，決定了漲價空間有限。相比貿易部門，非貿易部門的壓力顯然更大，由于需求收縮、供給沖擊和預期轉弱，企業成本一直在上升，但下游需求疲弱導致成本壓力無法有效傳導至終端，企業業績爬坡困難，影響企業投資意愿和能力。

　　為市場主體紓困，能源保供穩價至關重要，但這需要處理好短期和長期的關系，“長短相濟”才能行穩致遠。在歐盟，碳交易市場已經比較成熟，且目前碳價較高，高能源價格抑制需求的同時也拉低了碳價，企業的能源使用成本上升幅度實際低于能源漲幅。2月8日以來，歐盟碳價從96.7歐元一線快速回落至3月1日的68.85歐元，降幅達28.8%。但中國的全國性碳交易市場才剛剛起步，且價格較低、容量有限。因此，應對能源價格上漲不能只靠市場調節，相應的能源政策干預十分必要。短期看，確保能源供應來源有足夠的彈性，尤其是階段性增加具有成本優勢的煤炭供應，能夠有效拉低企業的整體能源成本，近日，國家發改委部署進一步完善煤炭市場價格形成機制工作，“穩價”的目標已經定下，接下來的重點是保供，即需要確保有足夠的煤炭供應以滿足市場需求。

　　但長期看，“雙碳”目標又要求壓降化石能源消費占比，尤其是煤炭這類高碳排放能源。這就要求在短期經濟穩固這一有利基礎上，繼續大力發展新能源產業，同時著力提升碳交易市場的有效性，讓碳交易市場真正起到調節傳統能源使用規模的作用。高油價并非絕對的壞事，新能源在高油價環境下的吸引力也在提升。尤其值得高度關注的是，歐洲在經歷這輪能源沖擊后，在新能源轉型方面將更加激進，比如德國就更改了規劃，到2035年其電力將幾乎全部由可再生能源供應，較此前規劃的2050年提前了15年；法國此前則提出了要“重塑核電”計劃，要大力發展核能。從未來能源競爭的角度，我國發展新能源產業的速度也要進一步加快，才能跟上先進國家的發展節奏，而當下“妥協”增加的碳排放，也有望在將來被“中和”。