節后基礎油市場偏強走勢為主趨勢

　　1、基礎油煉廠：

　　山東某煉廠觀點：穩中上漲。核心思路：目前山東、東北各煉廠資源基本被鎖價鎖量，節后市場流通資源有限，煉廠提價心態足。加之中石化外采量呈擴大化，國內資源消耗一部分，也為后期挺價備足底氣。

　　東北某煉廠觀點：穩中偏強。核心思路： 我國的煉油盤面利潤已經是近幾年來最差，到了煉廠難負其重的階段。加之2-3月份恰逢布倫特高位，煉廠成本面考慮，偏強意義明顯。

　　2、進口貿易商

　　華東某貿易商觀點：穩中上漲。核心思路：煉廠供應收緊，整體現貨資源緊張，而東南亞、歐美等地需求持續旺盛，且采購價格較國內略有優勢，因此流入國內資源減少，國內市場供不應求；但因下游潤滑油廠剛需存在，加之隨天氣轉暖，高粘度型號需求力度加強，且部分型號仍有利潤空間存在，進口貿易商或將提升意向購買價格，在成本增加的情況下，國內進口基礎油成交價格或跟漲，漲幅根據實際船期情況靈活調整。

　　3、白油市場：

　　華南某煉廠：小粘度白油市場壓力大，需要看柴油市場需求情況，高粘度白油市場需求看好，節日期間生產平穩。

　　華東某煉廠：春節期間生產穩定，價格不調整，節后看市場需求情況，

　　山東某煉廠：原油價格突破60美元/桶，煉廠加工成本增加，但是山東地區價格上漲乏力，節日期間運行平穩，節后市場看穩。

　　東北某煉廠：節日期間生產平穩運行，節日期間高粘度資源停發，小粘度安排值班發貨，對節后市場看漲。

　　東北某物流：個體物流運輸春節期間正常接單，運輸距離在東三省內。

　　4、原料加氫尾油、減線油市場：

　　加氫尾油：山東某煉廠觀點：節內價格持穩為主，后市看漲。原油利好強力支撐尾油價格上漲，近期下游客戶年前囤貨，煉廠出貨較好，業者表示前期訂購合同執行完畢后會再次調漲價格；后期若原油持續上漲，尾油價格將繼續跟漲。

　　山東某尾油采購工廠觀點：持續上漲，維持時間約一個月。 近期尾油價格漲幅較大，目前庫存相對充足，若尾油練廠可執行前期采購價，可少量囤貨，若成交漲幅較大，將對市場持觀望態度，按需補貨。

　　華北某煉廠：后市看漲。尾油作為蠟油加氫裂化副產品，受蠟油及柴油影響較大，近期原油利好明顯，帶動下游價格上漲，尾油價格持續跟漲。加之臨近年底，下游企業積極備貨，利好消息提振市場，業者對后市看漲心態較為強烈。

　　減線油：山東某貿易商觀點：持觀望態度。近期雖原油利好支撐明顯，但年底臨近，多數貿易商提前退市，現貨交投一般，未對市場形成明確指引。多數貿易商表示年前囤貨意愿不強，后期對市場持觀望態度，若采購煉廠價格漲幅較大，貿易商報價會跟漲。后期需關注原油和下游新單成交情況。

　　山東某煉廠觀點：持觀望態度，節前穩價，節后看原油市場漲跌情況，若原油持續利好，部分型號或小幅調漲。因下游貿易商提前退市進入春節假期，現貨交投有所下降。目前庫存較少，節后還需關注原油價格及貿易商業者備貨意愿。

　　5、再生油市場：貿易商觀點：穩中上漲。目前國際油價連續上漲，提振業者心態，加之庫存少量，資源相對比較緊張。臨近假期需求面下降，后期還需要在關注一下原油的價格，目前看漲心態較強烈。

　　再生油煉廠觀點：短期穩價，長期謹慎。臨近年關，國內需求周期短，目前出貨基本已停。2月份資源因市場開工率降低，資源相對緊張，短時推漲明顯。個別煉廠雖然供油緊張，但價格推漲仍有難度。預計接貨清明節開工需求帶動行情或許能出現轉折。

　　6、下游潤滑油工廠觀點：

　　江蘇某潤滑油工廠年產量8萬噸客戶觀點：中長線基礎油看漲。核心思路：節前備滿庫存，月需求量較大，要提前備好生產庫存。進口資源2021年第一季度仍然緊缺，國產資源高粘度資源緊缺，資源有多少拿多少。低粘度資源節前價格相對較低，大量采購。年后整體價格水平上漲，3、4月依然看漲為主。

　　山東某潤滑油工廠年產量八千噸企業觀點：年后短期看好，長期謹慎。核心思路：年前備貨量有限，年后隨著復工復產庫存消耗加快，基礎油需求較年底增加，采購積極性加大，如果沒有別的大的影響因素的變動，價格看漲。

　　江蘇某潤滑油工廠年一萬噸企業觀點：市場需求有限，難有采購及需求旺季。核心思路:中國潤滑油市場較為飽和且市場競爭較大，很多中小企業因為規模小、抗風險能力低，最終導致資金鏈斷裂，只能宣告破產。而本次疫情的全面停工停產，則是加速其破產的催化劑。綜合下游需求來看，大的消耗旺季可能不會到來，雖然短期市場價格可能出現上行趨勢，但長期市場并不看好。

　　西南某潤滑油工廠年產量五千噸生產企業觀點：短期市場看好。核心思路：目前庫存雖然存到了七八成位置，但年后也就消耗完三月份，三月份起采購會加大，加上現在進口基礎油價格的高漲，部分煉廠檢修的來臨，供應相對減少的情況下，價格跟漲的可能性還是比較高的。

　　華中某年產量八千噸潤滑油生產企業觀點：短期看好。核心思路：年前想從山東煉廠拿貨，但因為物流問題找車困難，貨沒有備足，短期來看覺得年后會漲，但是目前供需關系比較尖銳，國內煉廠越來越多，基礎油供應沒問題，像150N應該不會恢復到之前高位水平。

　　觀點總結：上下游客戶普遍對市場中長線市場看漲為主。下游庫存目前普遍在7-8成左右，上游庫存處于低庫狀態，大家預計在3月份的市場采購量會有加大，從而帶動市場推漲價格。