美國基礎油市場 供需之間達到相對平衡

　　與2018年基礎油最大產量相比，2019年美國基礎油的生產速度大幅放緩。美國能源情報署(Energy Information Administration)初步數據顯示，今年上半年美國石油產量接近2,900萬桶，去年上半年為3,400萬桶。

　　2月份和3月份，美國石油的最低產量接近440萬桶，跟去年同月相比，3月的產量下降了150萬桶，2月的產量下降了84.2萬桶。

　　數據顯示，石蠟基石油產量從去年上半年的2900萬桶下降到2019年同期的2380萬桶，下降了18%。石蠟產量連續六個月下降，特別是在3月、5月和6月。煉油廠2019年3月的產量為360萬桶比2018年3月減少了近140萬桶。去年5月，石油產量略高于500萬桶，而一年后只有410萬桶進入市場。EIA歷史數據顯示，今年5月份的石蠟產量創2009年以來最低，6月份下降了110萬桶。

　　環烷生產商的數據沒有那么悲觀，事實上，2019年前6個月里有3個月的產量都有所上升，1月、4月和5月的產量都達到了2014年以來的最高水平。1月石油產量增加7.4萬桶，4月增加17.8萬桶，5月增加14.5萬桶。

　　一名分析人士猜測，環烷烴價格的上升是由美國生產商在墨西哥市場傾銷了60種美國石油產品造成的。墨西哥市場燃料短缺，低粘度基礎油有時會被混合到柴油燃料中。

　　分析人士對導致石蠟油產量下降的原因有不同的見解，但是所有人都認為沒有必要擔心。

　　“美國石油供應過剩，但并沒有過度過剩，”基礎油市場營銷商Chemlube國際公司的Joe Rousmaniere說。他補充道，在過去的幾年中，美國的產量達到了頂峰，預計不會回到這一高度。美國的生產者和銷售者已經在供需之間達到了相對平衡。

　　Rerefiner Vertex能源公司的Erica Snedegar表示，基礎石油市場在2019年的前6個月有所下降，但仍保持穩定。“在過去6個月里，由于全球經濟的供求關系，第二類和第三類基礎油在市場處于平衡狀態。”

　　咨詢師Stephen Ames指出，年初幾個月通常是煉油廠的周轉時間。此外，HollyFrontier公司位于俄克拉何馬州塔爾薩的煉油廠，在6月初的時候停產了大約一周來應對美國部分地區的洪災，這個工廠每天生產9500桶的API-I類基礎油。

　　他還觀察到基礎油利潤率低迷，導致一些生產商把一部分真空瓦斯油原料用到柴油生產當中。

　　區域跟隨整體

　　墨西哥灣沿岸地區表現良好，6個月內生產了2,260萬桶石油，但和去年同期相比仍下降了15%。包括石油資源豐富的得克薩斯內陸、得克薩斯海灣沿岸、路易斯安那海灣沿岸以及路易斯安那州北部和阿肯色州在內的美國第三防衛區石油管理局去年總共生產了近5,250萬桶石油。

　　Renkert石油公司的Gerry Jackson說，從非常必要從更宏觀的角度來理解墨西哥灣沿岸（Padd 3）數據。“二疊紀原油的經濟效益令人矚目，墨西哥灣沿岸大多數煉油廠大部分都位于二疊紀盆地，那里原油的VGO量比較低，在基礎油的沸點范圍內。”

　　盡管從大型煉油廠獲得的原料比例較低，但Padd 3的工廠控制著美國四分之三的基礎石油產能，在地區產量排行榜上名列前茅。

　　Padd 3工廠包括：Calumet公司位于路易斯安那州普林斯頓和什里夫波特的工廠，每天可生產18,800桶API I，II，III類基礎油和環烷油；雪佛龍（Chevron）在密西西比州帕斯卡古拉的工廠，每天生產25000桶API-II類基礎油；位于阿肯色州斯莫克弗的工廠，每天生產5000桶混合環烷油；埃爾貢（Ergon）公司位于密西西比州維克斯堡的工廠，每天生產25000桶API-I類基礎油和環烷油；Excel Paralubes公司在路易斯安那州韋斯特萊克的工廠，每天生產22,200桶API-II類基礎油；埃克森美孚（Exxon Mobil）在路易斯安那州巴吞魯日市和得克薩斯州貝頓市的工廠，每天共計生產44,000桶API-I類和II類基礎油；Lyondell Base ll公司在休斯頓每天生產4,600桶II類基礎油和環烷基油；Motiva公司位于德克薩斯州亞瑟港的工廠，每天生產40,300桶II類基礎油；還有美國Valero公司位于德克薩斯州三河的工廠，每天生產2400桶環烷基油。

　　東海岸的煉油廠數量減少了7%，在2018年上半年，該地區生產了250萬桶石油，不過在2019年同期，這一數字下降到230萬。與2018年相比，今年5月油價跌幅最大，超過8.8萬桶。Padd1工廠包括：美國煉油集團（American Refining Group）位于賓夕法尼亞州布拉德福德的工廠，每天生產2,400桶的組API-I類和II類基礎油；埃爾貢公司在西弗吉尼亞州紐厄爾日產量4,800桶的石油工廠；還有PBF Energy公司位于新澤西州鮑爾斯伯勒的煉油廠，日產11,000桶I類基礎油。

　　Holly Frontier公司位于俄克拉荷馬州塔爾薩的工廠，日產9,500桶I類基礎油，總產量為100萬桶，與去年基本持平。

　　包括雪佛龍在里士滿的工廠和位于貝克斯菲爾德的San Joaquin煉油廠在內的加州煉油商的產量大幅下降。2018年1月至6月，美國共生產了380萬桶石油，而在2019年，產量大幅下降至近290萬桶，降幅近24%。

　　出口下滑

　　2019年上半年，由于亞洲國家經濟實力增長，埃克森美孚在荷蘭鹿特丹新建了日產1.8萬桶II類基礎油的煉油廠投入生產，美國的石油出口出現下滑。Rousmaniere感嘆道，亞洲和西歐市場曾經被視為是基礎油的“巨大海綿”，但只是曾經了。

　　分析人士嘆息道，美國國內生產商利用降價并向印度和中國傾銷過剩原油的日子已經一去不復返了。現在中國和印度都減少了從美國進口，他們要么增加自己的產量，要么在離家更近的地方尋找基礎油供應商。

　　從2019年1月1日至2019年6月30日，美國總共出口了2030萬桶石油，低于去年同期的近2200萬桶。不過，根據EIA的數據，石油出口占生產的比重上升了近70％。

　　分析人士說，出口量下降的主要原因是中國在2019年上半年建成了四個新的基礎油提煉廠，API-II類和III類基礎油的總產能上升為145,350桶/天。

　　Rousmaniere說:“中國對潤滑油有著巨大的需求，目前正掀起基礎油建設的熱潮，這會使他們在短時間內停止從美國進口。”

　　與此同時，印度正處在基礎油的十字路口。美國能源情報署的數據顯示，美國對印度的出口減少了近一半，從2018年1月至6月的100萬桶下降到2019年的53.3萬桶。分析人士說，中東的石油正在流向印度，導致美國對石油的需求下降。

　　在印度和中國這兩個亞洲最大的市場失去市場份額對美國石油行業來說有點令人擔憂，因為他們曾被視為美國基礎油過剩的“緊急閥門”。Rousmaniere說，當美國國內市場供應緊張，油庫已經滿了的時候，印度和中國都會急于低價購買美國原油。

　　而另一方面，西歐卻讓人大吃一驚。盡管埃克森美孚在鹿特丹的大型煉油廠今年2月投入了生產，但美國對比利時的出口仍創下歷史最高水平。去年上半年，超過220萬桶石油被運往比利時。今年同期，石油出口量躍升至260萬桶。

　　分析人士認為，雖然歐洲其他許多國家減少了石油進口，但是鹿特丹煉油廠的影響尚未顯現，所以美國石油生產商現在還很享受出口歐洲的過程。不過他說:“歐洲不再是安全的避風港。”

　　EIA的數據顯示，美國大多數出口產品都向南出口到拉丁美洲，比如阿根廷、智利、哥倫比亞、厄瓜多爾和秘魯等國家。

　　墨西哥一如既往地領先，在2019年上半年將其進口量增加到650萬桶以上。2018年同期，約有500萬桶石油進入墨西哥國內。Rousmaniere解釋說，墨西哥只有一家單一的基礎煉油廠，位于薩拉曼卡，這個煉油廠每天只能生產6,000桶I類基礎油，還需要從美國進口石油。

　　在2018年初至2019年期間，美國對加拿大石油出口略有下滑，今年數量超過150萬桶，去年接近170萬桶。

　　進口放緩

　　在進口方面，今年上半年流入美國的石油有750萬桶，跟2018年初的830萬桶相比有所下降。韓國，卡塔爾和加拿大共計輸出了200萬桶，占美國原油進口的三分之二。美國石油的進口市場份額與去年相比變化不大。

　　分析人士表示，美國石油行業正密切注視著韓國，因為他好像正在加大對美國的III類基礎油的出口。據Lubes’n’Greases雜志的《2019年全球基礎油精煉指南》稱，韓國有三個石油工廠，總產能為49,500桶/天。

　　長期以來美國很少生產自己的第三類基礎油，所以有很多工作要做。例如，雪佛龍公司希望在今年年底之前在其位于加利福尼亞州里士滿的工廠上線三類基礎油產品，雖然數量不確定，不過這可能會蠶食韓國的市場份額。美國進口的其他石油分別來自：巴林（43.4萬桶），印度尼西亞（45.1萬桶），阿拉伯聯合酋長國（50.1萬桶）和世界其他地區（88.7萬桶）。

　　業內專家表示，國際海事組織（International Maritime Organization）將在2020年1月1日頒布海上燃料硫上限規定，2019年下半年的石油市場將會非常有趣。

　　Vertex石油公司的Snedegar說:“這會對基礎石油市場產生什么影響是個非常重要的問題。”