終端需求持續疲軟，白油難有起色

　　近日來，國際原油震蕩走勢，汽柴油下調落實，國內白油市場缺乏利好支撐，交投表現略顯清淡。終端需求飽受淡季困擾，資源消化問題依然是市場關注的重中之重。

　　本周國際油價連續暴跌，汽柴油限價下調落實，國內白油市場利空消息不斷升溫，市場缺乏有利支撐，上行腳步乏力，成交底氣欠佳，白油交投略顯清淡。截止8月8日，WTI結算價為52.54美元/桶，較一周前下跌2.61%；布倫特結算價為57.38美元/桶，較一周前下跌5.16%。

　　作為上下游關聯產品，原油走勢與白油走勢呈現正相關性，國際原油震蕩走勢加劇國內白油市場擔憂情緒，市場觀望氛圍濃厚，交投延續按需操作的避險模式。

　　由于終端需求持續疲軟，目前白油煉廠處境不容樂觀，多數煉廠整體維持低負荷開工，保持庫存中低位可控。部分煉廠停工檢修一定程度收緊市場供應，但終端需求依然缺乏實質改善，面對如此疲軟的市場需求，上游煉廠庫存壓力日漸升溫，資源消化問題依然是市場關注的重中之重。近期，低粘度資源供應緊張支撐市場價位，部分煉廠低粘度資源價格小幅推漲，幅度在100-200元/噸之間，而高粘度資源出貨表現仍然欠佳，部分煉廠加大優惠刺激出貨。但目前來看，煉廠通過降低開工負荷、加大讓利消化庫存的方式依然難尋達到供需平衡的支撐點，白油市場產能過剩的弊端日益凸顯。

　　而終端需求依然飽受淡季的困擾，進入傳統淡季以來，下游商家整體維持以銷定產按需購進的避險模式，下游市場資源消化仍較為緩慢，市場交投表現持續低迷。商家持續關注國際原油走勢，市場觀望氛圍濃厚，加之部分煉廠加大讓利被下游商家視作持續下跌的信號，下游看跌氛圍持續升溫。

　　卓創資訊預計，下周油價依然不容樂觀，有望盤整待市，大幅回暖可能性較低。中美經貿問題長期存在，大環境偏空下多頭大多選擇觀望。且目前國際原油難以給予白油市場利好提振，國內白油市場依然受觀望氛圍主導，加之終端需求持續疲軟抑制白油市場交投表現，下游進購底氣不足，白油交投不溫不火。后市來看，白油將延續淡穩走勢，個別煉廠根據自身情況窄幅調整。