柴油反超基礎(chǔ)油價(jià)格，亞洲二類基礎(chǔ)油煉廠減產(chǎn)在即

　　隨著國(guó)際原油價(jià)格在7月中上旬震蕩上行后，國(guó)際柴油價(jià)格已經(jīng)反超亞洲二類基礎(chǔ)油離岸價(jià)格，因此大部分亞洲煉廠或在7月中下旬開(kāi)始下調(diào)其二類基礎(chǔ)油裝置的開(kāi)工負(fù)荷。

　　估價(jià)顯示，截止至7月12日，二類150N東北亞離岸均價(jià)為577.5美金/噸，二類500N東北亞離岸均價(jià)為587.5美金/噸，較7月5日分別下跌2.5美金/噸和7.5美金/噸。而500PPM柴油的新加坡離岸均價(jià)為593.5美金/噸，較7月5日大漲35美金/噸。

　　亞洲二類基礎(chǔ)油煉廠人士了解到，由于受美國(guó)原油庫(kù)存大幅下滑，伊朗緊張局勢(shì)加劇以及墨西哥灣風(fēng)暴造成供應(yīng)中斷，多重因素支撐上周原油價(jià)格走高。因此煉廠后期原油加工成本也出現(xiàn)明顯增加，而亞洲二類基礎(chǔ)油的價(jià)格自6月初開(kāi)始便一路下跌。據(jù)安迅思7月12日估價(jià)顯示，二類150N亞洲離岸價(jià)格較6月初下跌47.5美金/噸，二類500N亞洲離岸價(jià)格同期下跌57.5美金/噸。

　　由于6月份開(kāi)始亞洲各國(guó)對(duì)基礎(chǔ)油的采購(gòu)需求均明顯回落，造成大部分二類基礎(chǔ)油煉廠均出現(xiàn)一定的庫(kù)存壓力。其中，中國(guó)市場(chǎng)在2019年上半年就表現(xiàn)十分疲軟，傳統(tǒng)的3-5月份的需求旺季在今年也就3月份表現(xiàn)較好，隨后便開(kāi)始表現(xiàn)頹勢(shì)。而進(jìn)入6月份開(kāi)始，下游潤(rùn)滑油廠商對(duì)于基礎(chǔ)油的采購(gòu)需求更是異常低迷，主要由于車用潤(rùn)滑油和工業(yè)潤(rùn)滑油的終端需求均表現(xiàn)不佳，致使需求端缺乏支撐。與此同時(shí)，上半年表現(xiàn)強(qiáng)勁的印度市場(chǎng)，在6月份進(jìn)入傳統(tǒng)雨季后，對(duì)于基礎(chǔ)油的進(jìn)口量也明顯回落。東南亞其他等國(guó)的采購(gòu)需求也有較為有限，因此亞洲二類基礎(chǔ)油煉廠的出口也受到一定的壓力，致使大部分煉廠從6月開(kāi)始不斷下調(diào)其現(xiàn)貨出口價(jià)格。

　　對(duì)此，大部分亞洲二類基礎(chǔ)油煉廠人士向安迅思還補(bǔ)充道，由于基礎(chǔ)油價(jià)格一路下跌，并且7月下旬也未有利好因素支撐，價(jià)格短期內(nèi)很難有反彈的可能。而國(guó)際柴油價(jià)格則受原油價(jià)格上漲而一路走高，煉廠目前加工二類基礎(chǔ)油便是處于虧損狀態(tài)。安迅思向基礎(chǔ)油煉廠人士了解到，理論上二類基礎(chǔ)油的價(jià)格至少應(yīng)該比柴油高出60美元/噸，而自6月下旬開(kāi)始，這一價(jià)差不斷收窄。截止到7月12日，柴油的價(jià)格更是反超二類基礎(chǔ)油。因此韓國(guó)及臺(tái)灣等煉廠均在考慮減產(chǎn)其二類基礎(chǔ)油裝置開(kāi)工負(fù)荷增產(chǎn)柴油的產(chǎn)量。其中，韓國(guó)GS-Caltex煉廠已對(duì)其130萬(wàn)噸/年二三類基礎(chǔ)油裝置的開(kāi)工率下調(diào)10%。韓國(guó)現(xiàn)代殼牌的78萬(wàn)噸/年二類基礎(chǔ)油裝置也至少下調(diào)了10%以上的開(kāi)工負(fù)荷。此外，新加坡埃克森美孚煉廠早在7月上旬便對(duì)其位于新加坡的170萬(wàn)噸/年二類基礎(chǔ)油裝置進(jìn)行減產(chǎn)，減產(chǎn)比例超過(guò)20%。

　　此外，中國(guó)主流進(jìn)口商們向安迅思指出，自5月10日中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)一步加劇后，人民幣兌美金的匯率開(kāi)始一路下跌，進(jìn)口商們的進(jìn)口成本也變相增加。同時(shí)，由于中國(guó)市場(chǎng)二類基礎(chǔ)油的供應(yīng)量受上半年多套新的裝置投產(chǎn)及擴(kuò)產(chǎn)后而出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩的局面，因此造成進(jìn)口商們不得不面臨與國(guó)產(chǎn)資源出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)。進(jìn)口商們進(jìn)一步補(bǔ)充道，自4月份開(kāi)始，其進(jìn)口二類基礎(chǔ)油便開(kāi)始出現(xiàn)虧損，截止至發(fā)稿，進(jìn)口商們最大虧損額高達(dá)500-600元/噸，因此進(jìn)口商們對(duì)于亞洲現(xiàn)貨資源的采購(gòu)積極性幾乎處于十分低迷的態(tài)勢(shì)。

　　綜上所述，據(jù)安迅思觀察，近年來(lái)亞洲基礎(chǔ)油煉廠集體減產(chǎn)的發(fā)生頻率不斷增加，上一次集體減產(chǎn)出現(xiàn)在2018年10月。這一現(xiàn)象也凸顯了目前亞洲基礎(chǔ)油市場(chǎng)的一個(gè)供過(guò)于求的格局，這在前幾年來(lái)看是十分罕見(jiàn)的現(xiàn)象，但相信由于短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)難以向好，下游需求處于萎靡的態(tài)勢(shì)下，減產(chǎn)現(xiàn)象在未來(lái)或更為常見(jiàn)。