進口資源價格同比下跌　3月基礎(chǔ)油進口量或?qū)p少

　　2019年3月，下游實體經(jīng)濟恢復(fù)較緩，各地潤滑油廠按需采購，基礎(chǔ)油市場交投表現(xiàn)膠著。進口產(chǎn)品出貨緩慢，價格推漲空間有限。

　　據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，目前臺塑150N市場價7300元/噸，500N報7700元/噸，與去年同期相比，臺塑150N市場價格跌8.75%，500N跌13.48%，跌幅較大。

　　造成臺塑產(chǎn)品價格同比出現(xiàn)大幅下滑的主要原因，主要有三點：原油同比下滑、外盤價格同比下跌、需求不振資源消化緩慢。

　　原油走勢對整個油市來說都具有引導(dǎo)意義，截至3月11日，WTI收盤56.79美元/桶，同比去年下跌7.45%。美原油產(chǎn)量增加，國際原油上漲動力不足，原油價格拖累基礎(chǔ)油價格走勢，基礎(chǔ)油市場缺乏明顯的利好支撐，上行乏力。

圖 1

　　與原油相比，外盤價格下跌是造成進口產(chǎn)品價格相對低位的主要原因。據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計，目前東北亞到岸150N均價為625美元/噸，500N為650美元/噸，與去年同期相比，150N跌140美元/噸，跌幅為18.30%，500N下跌208美元/噸，跌幅為24.24%。外盤價格下跌，基礎(chǔ)油到岸成本下降，進口商在確保一定利潤空間的前提下，緩慢低價位穩(wěn)價出貨。

圖 2

　　從圖2中可以看到，目前進口基礎(chǔ)油到按成本較低，利潤空間與去年同期相比略高，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，2018年3月份，臺塑150N利潤空間均值為148.68元/噸，而目前150N利潤空間為248.05元/噸。綜合來看，雖然進口二類150N市場價格相對低位，但貿(mào)易商利潤空間相對較大，進口商操作積極性不減。

　　除以上兩點外，

　　需求不振是造成進口基礎(chǔ)油價格

　　相對低位的另一個重要原因。

　　需求端來看，每年的3月至4月份是傳統(tǒng)意義上的需求旺季，但2019年初至今，整體下游回暖較慢，基礎(chǔ)油消費旺季較往年有所推遲。卓創(chuàng)預(yù)計，3月下旬至4月初的終端需求或較3月上旬有所好轉(zhuǎn)。國內(nèi)基礎(chǔ)油新增裝置陸續(xù)投產(chǎn)，部分低粘度進口資源或?qū)⒈蝗〈耐瑫r，需求較往年有所偏弱，因此基礎(chǔ)油市場呈現(xiàn)旺季不旺的態(tài)勢，進口基礎(chǔ)油價格上行困難。

　　整體來看，3月份國內(nèi)整體供應(yīng)略顯充裕，隨著新增裝置開工，進口中低粘度產(chǎn)品競爭壓力加大，國產(chǎn)資源部分取代進口產(chǎn)品；同時，由于東南亞及中東市場需求較為旺盛，韓國及臺灣煉廠或高價出口至這些地區(qū)而減少對中國大陸市場的現(xiàn)貨出口。國內(nèi)需求啟動緩慢，3月份進口商產(chǎn)品價格推漲困難，進口現(xiàn)貨資源或?qū)p少。