基礎油新增產能暫未投產，市場供應增長有限

　　2018年國內新增產能較多，以二類、三類基礎油裝置為主。但整體來看2018年國內基礎油產量增長幅度有限，究其原因有三個，新增裝置暫未投產、國內煉廠集中檢修、煉廠以銷定產造成開工負荷低迷。

　　據卓創資訊數據統計，國內基礎油裝置年產能為1037萬噸，其中一類基礎油產能為387萬噸，二類基礎油裝置產能為650萬噸，占比62.68%。國內基礎油裝置中石化、中石油兩大集團基礎油產能為482萬噸，占全部產能的56.57%。兩大集團旗下基礎油煉廠生產負荷總體表現一般，主要基礎油資源仍以內供旗下長城、昆侖潤滑油公司為主，外銷資源十分有限。

　　2017年底，國內基礎油總產能為852萬噸，而2018年下半年已投產與即將投產的二、三類基礎油裝置產能共四套，設計總產能185萬噸/年，預計到2018年底國內基礎油總產能將達到1037萬噸。而后續潞安、神華等煤制三類基礎油裝置的集中投產雖然能改善國內三類基礎油對外依存度高的局面，但低端工藝產能淘汰速率緩慢，市場需求層次的改變依然無法觸及產能升級的步伐。

　　據卓創資訊了解，未來新增產能集中在二、三類基礎油，煤制基礎油產能增速較快，但主要投產時間集中在2019-2020年，現有計劃暫無一類基礎油裝置投產，不過國內仍有少數再生基礎油裝置投產，但因原料供應緊張，產量有限。

　　2014年-2018年1-10月份國內基礎油產量走勢

　　據卓創資訊數據統計，2018年1-10月份中國基礎油產量為209.05萬噸，同比2017年漲4.33%，同比2016年上漲2.65%。2018年二三季度國內基礎油裝置集中檢修期，涉及檢修產能達255萬噸/年，占全國總產能的24.6%。盡管基礎油產能快速增長，但2018年新增產能還未全部投產，且市場需求提升有限。整個2018年，國內終端需求持續低迷，多數基礎油煉廠開工負荷持續低位。